目前未找到特别成功的典型 日本准航母出事 71岁厅官开党籍

高速路公司纷纷玩跨界 转型特许经营成新样本 新浪财经App:直播上线 博主一对一指导 助阵炒股大师赛 20年经验老手解盘   见习记者 刘凡   多年来,高速路行业被很多人视为守着“印钞机”的行业,收费道路一旦建成,将带来稳定而持续的现金流。同时,高速路公司又必须用这些钱生“新钱”,因为收费是有期限的。因此,转型、玩“跨界”成为高速路行业的普遍现象,并有愈演愈烈的趋势。   日前,深高速(600548)和粤高速A(000429)先后举行了中期业绩发布会。深高速方面透露,因为看中了环保行业的特许经营特性,决定将环保作为公司第二主业。有分析认为,深高速选择特许经营产业,是近几年各高速路公司转型探索中的典型案例。   跨界转型最爱金融地产   据悉,上市高速公路公司平均剩余收费年限为10-15年,部分公司支柱性收费公路剩余期限接近10年。存量路产的持续到期,以及新增路产的收益率降低,将持续施压以通行费为核心收入来源的高速路企业。   证券时报记者梳理发现,近年来,各高速路公司纷纷转型,玩“跨界”的现象已经屡见不鲜,其中最常见是涉足金融、地产领域。   例如赣粤高速(600269)涉足了酒店、旅行社经营、成品油销售,以及金融股权投资;山东高速(600350)的房地产项目已占公司营收的3.48%,并于2015年年报中表示,到2020年将发展成为以高速公路投资运营为主业,集主业保障链上信息机电、新材料、金融为一体的全国同行业资产规模最大、收入与效益位居前列的一流上市公司。   福建高速(600033)先后投资设立了海峡财险、参股厦门国际银行;深高速在2016年中期业绩汇报中也提到,以较低的价格获得了深圳、贵州等地的土地并将进行地产开发,还认购了贵州银行的股份,涉足金融领域。   此外,华北高速(000916)的光伏电站业务2016上半年实现电费收入1.6亿元。五洲交通(600368)则在做大物流板块业务。楚天高速(600035)在7月披露的“跨界”收购预案引发了投资者的广泛关注,其计划以12.6亿元的对价收购三木智能100%股权,后者主营为手机和平板电脑的设计与生产,平板占三木智能业务的近70%。   一位不愿具名的分析师认为,高速路公司选择房地产、金融行业是结合了自身的几大特点:这类企业大多具有相对丰厚的政府资源,可以拿到相对廉价的土地,此外现金流也比较充足。   部分分析师并不看好高速路公司的跨界转型,原因是高速路公司虽然能拿到廉价土地,但在房地产销售上往往处于被动性管理的状态,而金融领域也属于专业性较强的领域,高速路公司本身在管理上并不具有优势。   “归根到底高速路行业本身属于被动管理,因此在转型别的行业时,目前未找到特别成功的典型。”上述分析师称。   转型模式难彼此复制   目前各高速路公司跨界转型并无特别成功的案例,在此背景下,深高速宣布将环保产业作为转型的第二主业这一探索便备受关注。   深高速董事长胡伟说,与其他基础设施建设相比,国内环保产业的发展还处于初级阶段,从过去几年的项目发展收益来看,固废处理、水治理和土壤修复,这些细分市场都非常值得涉足,同时环保是资金密集型产业以及特许经营制。   “一旦进入,就能够获得持续性的,排他性收入,且主要客户是政府,与其他壁垒较低的竞争领域相比,后期保证更强。”胡伟表示,“深高速也在考虑建立产业发展基金,对于培育期的项目采取基金方式,分散风险,而对于成功的标的,会考虑并购。”   多位分析人士指出,做特许经营类的废物处理、垃圾发电等大环保类布局转型是比较适合高速路公司的。因为首先这些行业本身需要有政府的财力支持,而这正是高速路公司的优势所在,其次这些行业在经营上与原有的业务比较类似,增加了转型后的经营确定性。   此外,粤高速A日前提出的“资本运营常态化”也备受关注。国泰君安等研究机构认为,粤高速引入了复星集团、保利地产、广发证券三家战略投资者,打造了“地方国企+民营战投+央企战投”的股权结构,并提出了“资本运营常态化”的理念。“此次战投引入充分体现公司谋求转型的决心。”广发证券在报告中称。   据一位分析师介绍,由于各地政府的财力各有区别,对特许经营类行业的扶持程度也会有所不同,“转型做特许经营类对高速路企业是合适的,但这种模式难以复制。” 新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 进入【新浪财经股吧】讨论相关的主题文章:

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